Vidste du?

Hvert kvartal udgiver vi i samarbejde med vores porteføljeforvalter Danske Bank Asset Management en markedskommentar. Her beskriver vi hvilke faktorer der har haft indvirkning på vores investeringsafkast i det forgange kvartalt - samt indikerer hvilke forventninger vi har til det kommende kvartal

Markedskommentar Q1-2021 Overblik

GLOBAL ØKONOMI Q1: UDRULNINGEN AF VACCINER MOD COVID-19 TAGER FART

I første kvartal 2021 oplevede global økonomi en bedring i den økonomiske aktivitet. Bedringen i USA steg i tempo, mens tempoet modererede i Kina, omend aktiviteten fortsat er robust. I Europa er aktiviteten dog stadig svag, idet COVID-19-smitte-spredningen igen går den forkerte vej, hvilket har tvunget flere europæiske lande til at fastholde strenge COVID-19-restriktioner. I USA lempes restriktionerne gradvist, og koblet sammen med den seneste COVID-19-stimuluspakke, er der grobund for en yderligere acceleration af væksten i USA. På baggrund af vores vækstprognose har vi revideret vores forventning til inflation op for de kommende år.

De finansielle markeder havde en turbulent periode med voldsomme markedsbevægelser. En forklaring på de store markedsbevægelser er, at de amerikanske rentemarkeder har været i gang med en voldsom tilpasning af forventningerne til Fed’s pengepolitiske rente som reaktion på markedsforventningen til størrelsen på den seneste COVID-19-relaterede finanspolitiske stimuluspakke i USA.

Udviklingen blev i særdeleshed afspejlet i bevægelserne på rentemarkederne i USA. Selvom markedsusikkerheden aftog en anelse i slutningen af første kvartal, forventer vi, at de finansielle markeder stadig vil være præget af usikkerhed relateret til udviklingen i COVID-19-situationen samt risici forbundet med produktion og distribution af COVID-19-vaccinerne.
På den politiske scene påbegyndte USA og Kina indledende samtaler i marts i Alaska. De første samtaler indikerede, at præsident Bidens administration har til intention at fortsætte med den hårde retorik mod Kina, som var gældende under præsident Trump. Derfor vil usikkerheden forbundet med udviklingen i forholdet mellem USA og Kina fortsat være tilstede.

Aktiemarkedet fortsatte stigningerne i første kvartal 2021.Stastobligationsrenterne steg markant især i USA. De stigende amerikanske renter og øget inflationsfrygt har betydet, at volatiliteten i aktiemarkedet også steg.

Afkastudvikling for SISA’s investeringer

SISA Vækst 2021

SISA VÆKST

Den del af SISA Vækst, der forvaltes af Danske Bank Asset Management, havde i første kvartal 2021 et positivt afkast på cirka 4.39%. Den overordnede allokering til aktier udgjorde lidt mindre end 68% ved kvartalets udgang, mens omkring 31% var investeret i obligationer foruden en begrænset kontantbeholdning.

SISA Stabil 2021

SISA STABIL

Den del af SISA Stabil, der forvaltes af Danske Bank Asset Management, havde i første kvartal et negativt afkast på 0.17%. Den overordnede allokering til aktier udgjorde cirka 30.7% ved kvartalets udgang, mens knap 62% var investeret i obligationer foruden en mindre kontantbeholdning.

 

Vores investeringsstrategi og -principper samt etiske regler er nærmere beskrevet under afsnittet Investeringer

Hver måned ajourfører vi kursudvikling og afkast af vores samlede investeringer under afsnittet Afkast

Du finder vores uddybende markedskommentar - som kun udgives på dansk - under Publikationer/Markedskommentar